中国は REIT 開発を刺激するための複数の措置を詳述

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北京、11 月 24 日 (新華社通信) — 中国は、既存の資産を活性化し、効果的な投資を促進する取り組みの一環として、不動産投資信託 (REIT) を開発するための一連の措置を実施しました。

中国証券監督管理委員会 (CSRC) の情報筋によると、中国は REIT のパイロット スキームを拡大して、新しいエネルギー、水利、新しいタイプのインフラ施設の分野をカバーする予定です。

中国は現在、高速道路、工業団地、廃水処理、貯蔵と物流、クリーン エネルギー、手頃な価格の賃貸住宅などのインフラ プロジェクトの REIT 上場を許可しています。

中国の大手証券会社である CITIC Securities の調査レポートによると、REIT の範囲を着実に拡大することで、市場の健全な発展が維持され、インフラ セクターにより多くの資金が投入され、投資家により多くの選択肢が提供されるようになります。

CSRC は、新しい領域への拡大に加えて、既存のインフラ REIT の配置を増やすことも計画しています。

2020 年に中国で 9 つの REIT の最初のバッチが公開されて以来、その REIT 市場は急速に成長しています。 2022 年 10 月末までに、合計 23 の REIT の発行が承認され、20 が上海と深センの証券取引所に上場されました。

20 の上場 REIT は合計 618 億元 (約 86 億 8000 万米ドル) を調達しました。これは主に、技術革新、グリーン開発、人々の幸福などの分野の欠点に対処するために使用されます。 これらの回収された資金は、新しいプロジェクトへの投資を 3,300 億元以上に押し上げるのに役立ちました。

Moody’s Investors Service のレポートによると、インフラ REIT により、企業はインフラ資産を収益化し、売却代金を将来のプロジェクトの資金調達や負債の削減に充てることができます。

専門家は、中国のインフラREITは、地方政府の債務リスクを予測し、経済成長を後押しすることで、中国の質の高いインフラ資産を効率的に活用するのに役立つと考えています。

流通市場では、20 の上場 REIT の時価総額は 10 月末に 706 億元に達し、公募価格と比較して平均 22.93% 増加しました。

投資家にとって、資産の運用履歴とプラスのキャッシュフローを生成する能力、および株式や債券などの主要な金融資産カテゴリーとの関連性の低さは、投資リスクを軽減します。

REIT の現在の限定的な提供は、この段階での限定的な提供を利用したいという投資家を引き付けるのにも役立っています。 たとえば、手頃な価格の賃貸物件に基づいて新たに上場した 3 つの REIT は、投資家の間で 100 倍以上のサブスクリプションを獲得しました。

「既存の REIT の配置を増やす動きは、既存の資産の収益創出能力を高め、強力な流通市場の運用能力を持つ REIT の評価を高めることにより、REIT 市場に活力を注入するでしょう」と、CITIC Securities の債券調査のチームは述べています。 .

さらに、CSRC は、民間企業がパイロット スキームに参加する道を開きながら、適格な私有プロジェクトが REIT の形で上場することを奨励します。

これらの具体的な措置は、REIT キャンペーンへの参加という中国の決定に続くものです。 中国の第 14 次 5 カ年計画 (2021 ~ 2025 年) の概要では、インフラ REIT の健全な発展を推進し、既存の資産を効果的に活用し、既存の資産と新規投資の間の強力な流れを促進することを明示的に提案しています。

今年 5 月に国務院が発表したガイドラインによると、REIT の健全な発展が促進され、多層的なインフラ REIT 市場が確立されます。

REIT は、シンガポール、日本、米国などの主要経済国では、しばらく前から投資対象として人気のある資産クラスでした。 レポートによると、2021 年 6 月時点で 43 の国または地域で REIT 市場が確立されており、900 以上の REIT 商品の市場価値は合計で約 2.4 兆米ドルに上ります。

中国は REIT への参入はまだ始まったばかりですが、専門家は、インフラ投資が中国の成長の重要な柱であることから、世界第 2 位の経済大国の REIT は投資家にとって計り知れない可能性を秘めていると考えています。

100兆元近くのインフラ資産に裏打ちされた中国のREITの規模は今後1兆元を超えると予想され、その価値は他のアジアのREIT市場を上回る可能性がある、とZhang Yu氏は述べた。銀行。 CICC。

UBS インベストメント バンクのレポートでは、「世界の投資家は、適格外国機関投資家プログラムを通じて中国市場の REIT にアクセスできますが、中国が金融市場を開放し続けているため、アクセスが拡大される可能性があると考えています」と述べています。

中国は REIT 開発を刺激するための複数の措置を詳述

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